Američka kripto industrija ušla je u izbore kao jedan od najizdašnijih političkih ulagača ovog ciklusa, a izašla iz njih s Kongresom u kojem većinu u oba doma imaju demokrati. Kripto PAC-ovi, predvođeni Fairshakeom, u kampanju su uložili više od 170 milijuna dolara kako bi osigurali prijateljski nastrojen Kongres. Rezultat je suprotan: komisije koje su posljednje dvije godine gurale zakone povoljne za industriju od siječnja prelaze u ruke njezinih najoštrijih kritičara.

Dvije godine uz Bijelu kuću

Tijekom drugog Trumpova mandata industrija je svoju strategiju i nadu u bolju budućnost čvrsto vezala uz izvršnu vlast. To je donijelo konkretne rezultate: predsjednik je 18. srpnja 2025. potpisao GENIUS Act, prvi savezni zakon o stablecoinima. No istodobno su kripto poslovi povezani s predsjednikom i njegovom obitelji, među kojima je i tvrtka World Liberty Financial, postali glavna točka spora s demokratima i pretvorili regulaciju digitalne imovine u stranačko pitanje.

Kako je pao CLARITY Act

Granice tog savezništva s tadašnjom administracijom pokazale su se 15. rujna, kada Senat nije uspio pokrenuti raspravu o zakonu CLARITY, okviru koji je trebao razdijeliti nadzor nad kripto tržištem između regulatora vrijednosnih papira SEC i regulatora robnih terminskih tržišta CFTC. Proceduralno glasanje završilo je 49:50, daleko od potrebnih 60 glasova. Uz sve demokrate protiv su bila i četiri republikanca: Susan Collins, Josh Hawley i Jerry Moran, te Thom Tillis, koji je glas promijenio iz proceduralnih razloga kako bi zadržao mogućnost ponovnog glasanja. Zastupnički dom zakon je izglasao još 2025.

Zanimljivo, sama podjela nadležnosti između SEC-a i CFTC-a nije bila problem. Zakon je zapeo na etičkim odredbama o kripto imovini visokih dužnosnika, odnosno na pitanju smiju li dužnosnici zadržati poslovne veze s kripto tvrtkama, a u pozadini je ostao neriješen i spor oko prinosa na stablecoine. Tu se znalo na koga se ciljalo. Zakon će istekom mandata ovog saziva 3. siječnja 2027. formalno propasti, a novi Kongres morat će krenuti iz početka.

U međuvremenu su prazninu počeli popunjavati regulatori. SEC je u kolovozu predložio pravila za kripto imovinu, a samo dva dana nakon neuspjelog glasanja u Senatu dodatno je proširio svoj kripto pravilnik na temelju postojećih ovlasti. CFTC je 17. rujna svoj prijedlog pravila za kripto tržišta poslao Bijeloj kući na pregled.

Novi ljudi za stolom

Najveća promjena dogodit će se u Senatskom odboru za bankarstvo. Prema pisanju Wall Street Journala i Reutersa, predsjednica odbora od siječnja bi trebala postati Elizabeth Warren, dosadašnja predvodnica manjine i jedna od najglasnijih kritičarki kripto industrije. Kao predsjednica odbora dobila bi ovlast izdavanja sudskih poziva, određivanja dnevnog reda i pokretanja istraga. Reuters navodi da bi među prvim temama mogla biti bankovna licenca koju je nadzorna agencija OCC odobrila tvrtki World Liberty Financial, povezanoj s obitelji Trump.

U Zastupničkom domu Odborom za financijske usluge vjerojatno će ponovno predsjedati Maxine Waters, koja je tu funkciju obnašala od 2019. do 2023. Njezin put nije posve otvoren, jer joj mjesto osporava zastupnik Sean Casten, ali analitičari je i dalje smatraju favoritkinjom. Waters je tijekom kampanje više puta najavila da će demokrati, dobiju li većinu, istraživati Trumpove kripto poslove, koje naziva korupcijom.

Industriju je posebno zaboljela utrka u Ohiju. Sherrod Brown, bivši predsjednik Senatskog odbora za bankarstvo i dugogodišnji kritičar kripto sektora, vratio se u Senat pobijedivši republikanca Jona Husteda, iako je upravo protiv njega industrija potrošila znatna sredstva. Za industriju koja je dvije godine računala na jednu zgradu u Washingtonu to znači povratak staroj, sporoj disciplini: traženju saveznika u obje stranke.